2月18日大豆豆粕早盤分析摘要

　　【大豆進出口動態(tài)】大豆進口關(guān)稅稅率為3%，大豆出口關(guān)稅為零。海關(guān)總 署公布的進口數(shù)據(jù)顯示，2010年全年合計進口大豆5480萬噸，同比增長28.8%。 2010年1月中國進口大豆量為514萬噸，較上年同期增長26%。(于瑞光)

　　【大豆基本面】周四玉米期價飆升及棉花創(chuàng)新高走勢為美豆走強提供支 撐，而中國降低考慮降低進口關(guān)稅緩解國內(nèi)物資供應(yīng)緊張的消息同樣為市場結(jié)束 連續(xù)下滑提供動力，周四CBOT大豆期貨市場以跳漲的方式完成對近期市場下跌的 一次修正。周邊農(nóng)產(chǎn)品普遍創(chuàng)價格新高，新季美豆在面積爭奪中也不具備深跌空 間。國內(nèi)豆類市場昨日延續(xù)弱勢，連續(xù)上漲的回吐壓力有所釋放。降低豆油進口 關(guān)稅政策仍可能壓制國內(nèi)豆類盤面跟漲幅度。國內(nèi)各地油廠壓榨收益不高，節(jié)后 開機積極性有限，飼企消化完節(jié)前存貨后開始新一輪采購，進口大豆到港價格繼 續(xù)攀升，成本對大豆和豆粕的支撐作用仍然明顯。(于瑞光)

　　【連豆今日操作建議】美豆以大幅飆升的方式結(jié)束此輪調(diào)整，并為國內(nèi)豆 類市場重啟升勢提供外部支撐。預(yù)計今日連豆市場跟隨美豆大幅高開，降低進口 關(guān)稅政策對國內(nèi)市場的利空壓力仍可能限制市場漲幅，建議投資者持有多單，并 可考慮逢低買入。大豆1201合約上方阻力位4690，下方支撐位4620。(于瑞光)

　　【連豆粕今日操作建議】國內(nèi)調(diào)控政策轉(zhuǎn)向豆油有利于緩解豆粕供應(yīng)壓力 ，預(yù)計今日連豆粕跟隨美豆大幅高開，市場形成高開高走局面的可能性較大，加 之成本支撐作用日益顯現(xiàn)，建議投資者繼續(xù)持有多單，并尋找逢低買入機會。節(jié) 后主力資金轉(zhuǎn)向遠月爭奪，豆粕1201合約漲勢強勁，仍具備建倉機會。豆粕1201 合約上方阻力位3530，下方支撐位3480。(于瑞光)

　　【油脂今日操作建議】　美豆昨晚在臨池玉米和棉花漲幅提振，以及傳言中國降低玉米/大豆進口關(guān)稅下，反彈回1400美分。豆類油脂國內(nèi)被動跟隨外盤，近期美豆有回調(diào)傾向，而基于內(nèi)盤前期外強內(nèi)弱，國內(nèi)大豆遠期進口成本增加和油脂進口倒掛，回調(diào)幅度有限，中長線看漲未逆轉(zhuǎn)，后期仍以回調(diào)吸納為主。操作上，三大油脂主力1109合約走勢預(yù)計維持高位回調(diào)震蕩。謹(jǐn)慎型投資者可關(guān)注1201豆油和棕櫚油價差走闊套利機會。(劉妍)