5月26日大豆市場(chǎng)早間分析預(yù)測(cè)

　　周三（5月25日）國(guó)內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品期貨全天維持震蕩。截至收盤，連豆1201合約收于4436元/噸上漲12元。

　　受到外盤農(nóng)產(chǎn)品走勢(shì)影響，25日國(guó)內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品期貨低開(kāi)整理，大多品種未能延續(xù)24日的明顯上漲勢(shì)頭。一方面，宏觀預(yù)期收緊和歐洲危機(jī)的影響下，整體市場(chǎng)不容樂(lè)觀，對(duì)大豆的整體上揚(yáng)帶來(lái)一定影響。另一方面，國(guó)內(nèi)干旱天氣的延續(xù)，對(duì)整個(gè)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格帶來(lái)一定的利好，如無(wú)比較重大的決定性消息，大豆后期走勢(shì)還將以震蕩為主。

　　國(guó)際方面，隔夜農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)漲跌不一，因近期的持續(xù)大漲，多數(shù)品種出現(xiàn)獲利了結(jié)。有分析顯示，由于糧食供應(yīng)短缺的市場(chǎng)擔(dān)憂情緒有所緩和，加上糧食期貨價(jià)格始終處于相對(duì)高位，這讓投資者對(duì)其未來(lái)能夠繼續(xù)走高充滿疑問(wèn)。全球金融機(jī)構(gòu)在上周減持了部分糧食期貨的凈多頭頭寸。不過(guò)，這尚難以判定，糧食市場(chǎng)反彈勢(shì)頭將扭轉(zhuǎn)。當(dāng)前北美及中國(guó)的作物生長(zhǎng)依然受到不利天氣的嚴(yán)重威脅，相對(duì)落后的播種進(jìn)度可能會(huì)對(duì)未來(lái)全球糧食產(chǎn)量構(gòu)成影響，價(jià)格仍有可能再次攀升。不過(guò)盡管如此，著名投行高盛集團(tuán)依然調(diào)低了大豆、玉米期貨的價(jià)格預(yù)期。其中該行將其玉米期貨3個(gè)月價(jià)格預(yù)期由4月份的8.60美元/蒲式耳下調(diào)至8美元/蒲式耳。分析擔(dān)心天氣狀況改善可能會(huì)令農(nóng)戶加快玉米作物的播種進(jìn)度。

　　【CBOT漲跌動(dòng)因】CBOT7月大豆開(kāi)盤1375美分，高點(diǎn)1387美分，低點(diǎn)1374美分，收盤1377美分，上漲4.75美分；CBOT7月玉米開(kāi)盤740美分，高點(diǎn)746.75美分，低點(diǎn)736.25美分，收盤742.25美分，上漲9美分。

　　*受天氣擔(dān)憂及基金買盤推動(dòng)，周三CBOT大豆期貨市場(chǎng)收高。由于擔(dān)心未來(lái)幾天產(chǎn)區(qū)降雨將繼續(xù)延誤種植，大豆追隨玉米、小麥?zhǔn)袌?chǎng)反彈。對(duì)于下月初指數(shù)基金向遠(yuǎn)月移倉(cāng)的一個(gè)預(yù)期也激發(fā)市場(chǎng)買興。此外，周邊市場(chǎng)原油上漲及美元溫和走低也提供盤面利多支撐。不過(guò)，考慮到長(zhǎng)期天氣朝著溫暖、干燥模式發(fā)展，市場(chǎng)漲幅受到限制。

　　*受作物擔(dān)憂及小麥上漲支撐，周三CBOT玉米期貨市場(chǎng)收高。小麥上漲引領(lǐng)谷物盤面，玉米追隨小麥走高。交易商對(duì)產(chǎn)區(qū)天氣保持密切關(guān)注，本周低溫、潮濕天氣料繼續(xù)放慢玉米種植。此外，路透社最新投票調(diào)查顯示，玉米種植面積和產(chǎn)量預(yù)估均低于美農(nóng)業(yè)部最新數(shù)據(jù)，該項(xiàng)調(diào)查可能也激發(fā)出市場(chǎng)新的買興。同時(shí)，玉米庫(kù)存緊張、現(xiàn)貨走強(qiáng)及農(nóng)民惜售亦提供盤面一定支撐。

　　*預(yù)估投機(jī)基金日買入3000張大豆合約數(shù)、9000張玉米合約，目前基金持有CBOT大豆期貨凈多單約為12萬(wàn)張、玉米期貨凈多單約為43.2萬(wàn)張。

　　【CBOT市場(chǎng)相關(guān)消息】

　　*美國(guó)中西部作物帶天氣：本周剩余時(shí)間里，美玉米帶料維持低溫、潮濕天氣，玉米種植進(jìn)程持續(xù)放緩。私人氣象預(yù)報(bào)稱，下周自西向東可能形成的高壓脊天氣，有助極度潮濕的土壤變干，但與此同時(shí)，對(duì)正處在生長(zhǎng)的作物而言比較不利。

　　*據(jù)路透社最新投票調(diào)查顯示，2011年美國(guó)玉米種植面積預(yù)計(jì)為9034.9萬(wàn)英畝，總產(chǎn)量為131.98億蒲式耳，美農(nóng)業(yè)部5月供需報(bào)告的玉米面積和產(chǎn)量預(yù)估分別為9220萬(wàn)英畝和135.05億蒲式耳。

　　*明早，美國(guó)普查局將公布4月份大豆壓榨報(bào)告。分析師平均預(yù)測(cè)，當(dāng)月美豆壓榨量為1.293億蒲式耳，上月為1.403億蒲式耳。當(dāng)月美國(guó)豆粕、豆油庫(kù)存量預(yù)計(jì)分別為33.82萬(wàn)短噸和32.82億磅，上月為32.51萬(wàn)短噸和34.09億磅。

　　* 周四盤前，美國(guó)農(nóng)業(yè)部將公布截止5月19日的一周出口銷售報(bào)告。分析師預(yù)計(jì)，當(dāng)周美國(guó)大豆、豆粕和豆油凈出口銷售量分別位于12.5萬(wàn)-40萬(wàn)噸、2.5萬(wàn)-10萬(wàn)噸和0-1萬(wàn)噸區(qū)間。當(dāng)周美國(guó)玉米凈出口銷售量預(yù)計(jì)位于35萬(wàn)-105萬(wàn)噸區(qū)間，上周為115.17萬(wàn)噸。

　　【大豆進(jìn)出口動(dòng)態(tài)】大豆進(jìn)口關(guān)稅稅率為3%，大豆出口關(guān)稅為零。海關(guān)總 署公布的進(jìn)口數(shù)據(jù)顯示，2010年全年合計(jì)進(jìn)口大豆5480萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)28.8%。 2011年1月中國(guó)進(jìn)口大豆量為513萬(wàn)噸，2月進(jìn)口大豆232萬(wàn)噸，3月進(jìn)口大豆351萬(wàn)噸，4月進(jìn)口大豆388萬(wàn)噸，1-4月累計(jì)進(jìn)口1484萬(wàn)噸，同比下降2.6%。

　　【大豆基本面】受天氣擔(dān)憂及基金買盤推動(dòng)，周三CBOT大豆期貨市場(chǎng)小幅收高。美豆在1400關(guān)口遇阻，市場(chǎng)需要積攢更多利多因素。昨日國(guó)內(nèi)豆類品種沖高乏力，市場(chǎng)交投意愿不足，維持窄幅振蕩格局。油廠持續(xù)虧損令豆粕和豆油的回調(diào)空間受限，但市場(chǎng)對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速下滑預(yù)期及政策壓力削弱買盤動(dòng)力，國(guó)內(nèi)大豆播種面積大幅減少和種植成本增加將使大豆期貨繼續(xù)保持對(duì)現(xiàn)貨較高升水局面，豆類市場(chǎng)仍難擺脫振蕩格局。沿海油廠仍處壓榨虧損局面，豆油、豆粕現(xiàn)貨價(jià)格小幅上漲后缺少成交量配合，整體尚未擺脫低迷，供應(yīng)壓力偏大令需方采購(gòu)謹(jǐn)慎，現(xiàn)貨去庫(kù)存化壓力增加豆類期貨反彈高度。

　　【連豆今日操作建議】美豆繼續(xù)盤整，市場(chǎng)缺乏實(shí)質(zhì)性利多推動(dòng)，上行阻力增加。連豆窄幅振蕩，期價(jià)重心小幅上移。預(yù)計(jì)今日連豆市場(chǎng)維持振蕩走勢(shì)，建議投資者少量持有大豆多單，盤中保持振蕩思路逢回調(diào)少量買入多單或繼續(xù)觀望，高位追漲需謹(jǐn)慎。大豆1201合約上方阻力位4460，下方支撐位4410。

　　【連豆粕今日操作建議】國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨壓力偏大制約期貨市場(chǎng)買盤動(dòng)力，但現(xiàn)貨成本及遠(yuǎn)期進(jìn)口大豆核算的豆粕成本依然偏高，成本的支撐作用使市場(chǎng)跌幅明顯受限，油廠控制生產(chǎn)節(jié)奏消化庫(kù)存壓力，豆粕市場(chǎng)啟動(dòng)市場(chǎng)尚未成熟，振蕩局面有望持續(xù)。預(yù)計(jì)今日連豆粕延續(xù)窄幅振蕩走勢(shì)，建議投資者少量持有中線多單。豆粕1201合約上方阻力位3360，下方支撐位3210。