原材料漲價 正邦科技等飼料公司多舉措應(yīng)對

    自今年3月初以來，玉米價格出現(xiàn)快速上漲，最高峰時玉米價格每噸上漲200元左右，漲幅約10%，多個地區(qū)玉米市場價格已運(yùn)行在2000元/噸之上。玉米是我國三大主要口糧作物之一，又稱飼料之王，超過90%的產(chǎn)量用作飼料和工業(yè)原料。玉米價格上漲，使得產(chǎn)業(yè)鏈下游的飼料業(yè)和養(yǎng)殖業(yè)壓力驟增。

    “飼料行業(yè)毛利率本來就低，魚粉、玉米價格大幅上漲，相關(guān)公司壓力更大了。”東莞證券分析師黃黎明表示，行業(yè)好的時候，平均毛利率也就10%左右。豬飼料毛利率一般達(dá)不到10%，水產(chǎn)飼料要好一些，在10%以上。而且，飼料行業(yè)進(jìn)入門檻不高，行業(yè)集中度也不高，毛利率很難提升。所以公司想要提高競爭力，擴(kuò)大規(guī)模很重要。

    主營豬飼料的正邦科技近幾年在成本控制與做大規(guī)模方面做足了功夫。孫軍介紹，公司因?yàn)槌杀究刂坪車?yán)，所以近期飼料漲價對公司幾乎沒什么影響。去年底公司就投資設(shè)立了安達(dá)正邦糧食收儲有限公司，對玉米進(jìn)行了收儲，且公司收儲的玉米價格還獲得了50元/噸的補(bǔ)貼。同時公司玉米實(shí)行集中采購，利用規(guī)模優(yōu)勢進(jìn)一步降低了成本。

    同時，正邦科技還在規(guī)?；彤a(chǎn)業(yè)鏈一體化方面不斷努力。自2007年上市以來，公司規(guī)模不斷擴(kuò)大，子公司分布范圍越來越廣。公司業(yè)務(wù)也由飼料生產(chǎn)，養(yǎng)殖為主的架構(gòu)，變?yōu)轱暳希B(yǎng)殖，肉食品加工的完整產(chǎn)業(yè)鏈架構(gòu)，抗風(fēng)險能力進(jìn)一步增強(qiáng)。公司定向募資方案2月份已獲證監(jiān)會核準(zhǔn)，所募資金4.38億將全部投向飼料、肉食加工等主營項(xiàng)目。

    “規(guī)模上不來，業(yè)績往往也上不來?！秉S黎明表示，以通威股份為例，由于搞多晶硅，其飼料主業(yè)近幾年來相對于同行的增速有所放緩，公司凈利潤增長率在2007年和2008年連續(xù)兩年呈現(xiàn)負(fù)增長。而公司目前重回主業(yè)，募資擴(kuò)張飼料產(chǎn)能和新建飼料原料基地，將使公司重現(xiàn)規(guī)模增長。

    利用資本市場融資做大規(guī)模，只是相關(guān)公司在激烈的行業(yè)競爭中贏得先機(jī)的一種途徑，并且規(guī)模效益也益于資源的有效整合。在行業(yè)毛利率普遍難以提高的情況下，國內(nèi)多家飼料龍頭企業(yè)還將競爭觸角延伸到了海外。近幾年來，新希望、通威股份等公司已先后在東南亞建廠，以獲得比國內(nèi)更高的利潤率。

    此外，利用期貨市場套期保值，應(yīng)對原材料波動的壓力，也是上市公司增強(qiáng)盈利穩(wěn)定性的措施之一。天邦股份等公司就選擇了通過商品期貨套期保值的避險機(jī)制來消除材料價格波動風(fēng)險。

    “不管怎樣，飼料行業(yè)集中度提升將是未來行業(yè)發(fā)展的必然趨勢，原材料漲價將加快這一趨勢的發(fā)展。”一位行業(yè)分析師表示。