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標(biāo)題: 農(nóng)林牧漁：飼料景氣度高漲關(guān)注政策投向 [打印本頁]

作者: yisiyi 時間: 2011-10-10 10:10
標(biāo)題: 農(nóng)林牧漁：飼料景氣度高漲關(guān)注政策投向
　　核心觀點：
　　年初以來農(nóng)業(yè)板塊表現(xiàn)差強人意
　　本年度至今（2011 年1 月1 日-9 月21 日）,農(nóng)林牧漁行業(yè)
　　指數(shù)下跌15.2%,表現(xiàn)稍微落后于大盤1.2%,同期上證指數(shù)下跌12.8%、深證成指、滬深300 分別下跌14.3%、14%.
　　歷史經(jīng)驗顯示四季度農(nóng)業(yè)板塊表現(xiàn)較好
　　歷年農(nóng)業(yè)板塊季節(jié)性走勢：（2007-2009）近4 年歷史走勢顯示，農(nóng)業(yè)板塊跑贏大盤主要在一、四季度主要原因：四季度和一季度主要是農(nóng)產(chǎn)品季節(jié)性需求、炒“中央一號文件”行情。預(yù)計今年四季度在國家控物價政策的打壓下難有如2010 年那樣行業(yè)性大機會。需從農(nóng)業(yè)政策投向和子行業(yè)景氣度角度挖掘優(yōu)質(zhì)個股。
　　四季度玉米價格緩慢回落的可能性較大
　　我們預(yù)計2011 年度我國秋玉米產(chǎn)量在1.75 億噸，同比去年增產(chǎn)800-1000 萬噸；目前玉米價格比飼用小麥高300-350 元/噸，飼用小麥替代玉米已大量出現(xiàn)。預(yù)計隨著新玉米逐漸成熟并上市，四季度玉米價格緩慢回落的可能性較大。
　　飼料行業(yè)：行業(yè)進入高景氣度階段
　　在畜禽養(yǎng)殖盈利豐厚的吸引下，補欄積極性較高，母豬存欄量回升，豬飼料的需求將會逐漸旺盛，預(yù)計從第4 季度開始至明年上半年飼料行業(yè)處于高景氣階段，飼料企業(yè)銷售逐漸“放量”,而飼料主要原料玉米價格呈緩慢回落態(tài)勢亦對飼料行業(yè)有益，四季度飼料行業(yè)受益“飼料需求好轉(zhuǎn)+成本壓力緩解”的雙重利好。投資標(biāo)的：新希望、正邦科技、大北農(nóng)農(nóng)業(yè)政策投向：關(guān)注良種繁育、農(nóng)技推廣
　　維護國家糧食安全一直是農(nóng)業(yè)面臨的第一要務(wù)，由于我國糧食種植面積難以增加，要提高單位土地產(chǎn)出，有二個途徑：一是用良種，二是通過農(nóng)技推廣、科學(xué)施肥、種田，進一步挖掘土地的增產(chǎn)潛力。預(yù)計國家未來農(nóng)業(yè)政策重點投向-良種繁育（尤其是玉米）、農(nóng)技推廣。我們預(yù)計良種繁育、農(nóng)資領(lǐng)域?qū)⒂锌赡艹蔀槊髂曛醒胍惶栁募恼咧埸c。投資標(biāo)的：輝隆股份、吉峰農(nóng)機、隆平高科、登海種業(yè)。
　　投資節(jié)奏把握：
　　第四季度農(nóng)業(yè)板塊主要有二條投資主線：一是關(guān)注上市飼料企業(yè)的銷量情況。二是關(guān)注農(nóng)業(yè)政策重點傾向。另外海珍品受渤海漏油事件導(dǎo)致的超跌機會亦值得關(guān)注。
　　來源于：搜狐證劵

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