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標(biāo)題: 農(nóng)林牧漁:飼料景氣度高漲 關(guān)注政策投向 [打印本頁(yè)]

作者: yisiyi    時(shí)間: 2011-10-10 10:10
標(biāo)題: 農(nóng)林牧漁:飼料景氣度高漲 關(guān)注政策投向
  核心觀點(diǎn):
  年初以來農(nóng)業(yè)板塊表現(xiàn)差強(qiáng)人意
  本年度至今(2011 年1 月1 日-9 月21 日),農(nóng)林牧漁行業(yè)
  指數(shù)下跌15.2%,表現(xiàn)稍微落后于大盤1.2%,同期上證指數(shù)下跌12.8%、深證成指、滬深300 分別下跌14.3%、14%.
  歷史經(jīng)驗(yàn)顯示四季度農(nóng)業(yè)板塊表現(xiàn)較好
  歷年農(nóng)業(yè)板塊季節(jié)性走勢(shì):(2007-2009)近4 年歷史走勢(shì)顯示,農(nóng)業(yè)板塊跑贏大盤主要在一、四季度主要原因: 四季度和一季度主要是農(nóng)產(chǎn)品季節(jié)性需求、炒“中央一號(hào)文件”行情。預(yù)計(jì)今年四季度在國(guó)家控物價(jià)政策的打壓下難有如2010 年那樣行業(yè)性大機(jī)會(huì)。需從農(nóng)業(yè)政策投向和子行業(yè)景氣度角度挖掘優(yōu)質(zhì)個(gè)股。
  四季度玉米價(jià)格緩慢回落的可能性較大
  我們預(yù)計(jì)2011 年度我國(guó)秋玉米產(chǎn)量在1.75 億噸,同比去年增產(chǎn)800-1000 萬噸;目前玉米價(jià)格比飼用小麥高300-350 元/噸,飼用小麥替代玉米已大量出現(xiàn)。預(yù)計(jì)隨著新玉米逐漸成熟并上市,四季度玉米價(jià)格緩慢回落的可能性較大。
  飼料行業(yè):行業(yè)進(jìn)入高景氣度階段
  在畜禽養(yǎng)殖盈利豐厚的吸引下,補(bǔ)欄積極性較高,母豬存欄量回升,豬飼料的需求將會(huì)逐漸旺盛,預(yù)計(jì)從第4 季度開始至明年上半年飼料行業(yè)處于高景氣階段,飼料企業(yè)銷售逐漸“放量”,而飼料主要原料玉米價(jià)格呈緩慢回落態(tài)勢(shì)亦對(duì)飼料行業(yè)有益,四季度飼料行業(yè)受益“飼料需求好轉(zhuǎn)+成本壓力緩解”的雙重利好。投資標(biāo)的:新希望、正邦科技、大北農(nóng)農(nóng)業(yè)政策投向:關(guān)注良種繁育、農(nóng)技推廣
  維護(hù)國(guó)家糧食安全一直是農(nóng)業(yè)面臨的第一要?jiǎng)?wù),由于我國(guó)糧食種植面積難以增加,要提高單位土地產(chǎn)出,有二個(gè)途徑:一是用良種,二是通過農(nóng)技推廣、科學(xué)施肥、種田,進(jìn)一步挖掘土地的增產(chǎn)潛力。預(yù)計(jì)國(guó)家未來農(nóng)業(yè)政策重點(diǎn)投向-良種繁育(尤其是玉米)、農(nóng)技推廣。我們預(yù)計(jì)良種繁育、農(nóng)資領(lǐng)域?qū)⒂锌赡艹蔀槊髂曛醒胍惶?hào)文件的政策著眼點(diǎn)。投資標(biāo)的:輝隆股份、吉峰農(nóng)機(jī)、隆平高科、登海種業(yè)。
  投資節(jié)奏把握:
  第四季度農(nóng)業(yè)板塊主要有二條投資主線:一是關(guān)注上市飼料企業(yè)的銷量情況。二是關(guān)注農(nóng)業(yè)政策重點(diǎn)傾向。另外海珍品受渤海漏油事件導(dǎo)致的超跌機(jī)會(huì)亦值得關(guān)注。
  來源于:搜狐證劵





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